Meskipun memiliki sedikit kekuatan makro prediksi, indeks ZEW Jerman pada dasarnya akan menjadi satu-satunya data yang pertama-di rilis minggu depan, dan kami berharap bahwa hal itu akan mencerminkan perbaikan yang sedang berlangsung di risk appetite investor dalam dunia pasca masalah Siprus. ekonom mengatakan, ekspektasi ZEW mulai terlihat toppish kecil, di 48,5 Maret 2009 vs puncak 57,7, dan kenaikan mendatang di indeks kemungkinan akan lebih sederhana dari level tersebut. Kondisi ZEW saat ini mungkin memiliki sedikit lebih, dalam waktu dekat, karena kegiatan domestik diharapkan dapat memperkuat di Jerman.
Kami memperkirakan inflasi zona euro HICP akan dikonfirmasi pada 1,7% YoY di bulan Maret, sejalan dengan flash perkiraan dan turun dari 1,8% pada bulan Februari. Inflasi inti kemungkinan dijemput oleh sepersepuluh, menjadi 1,5% YoY. Data terbaru yang dipublikasikan secara nasional tetap konsisten dengan pandangan kami penurunan bertahap dalam inflasi zona euro menuju kisaran 1,5-1,7% dalam beberapa bulan ke depan, di samping perbedaan besar di seluruh negara. Oleh karena itu, risiko inflasi terlihat inexistent dan bahkan bisa pindah ke sisi negatifnya, akhirnya, memungkinkan ECB untuk memudahkan kebijakan lebih lanjut sebelum musim panas.
CPI Inggris kemungkinan rebound sebesar 0,2% pada bulan Maret dan 2,7% YoY (setelah 2,8% YoY pada bulan Februari). Ini sedikit diubah dalam inflasi akan sedikit mereda karena tekanan harga energi dan inflasi inti yang diperkirakan moderat sedikit dari 2,3% YoY menjadi 2,2% YoY. Ke depan inflasi IHK akan tetap volatile, memuncak pada 3,5% YoY di bulan Juni sebelum secara bertahap menurun menjadi 2,8% YoY pada akhir 2013.
Kami tidak mengharapkan perubahan suara dari MPC Inggris. Mereka kemungkinan akan menunjukkan kebulatan suara pada keputusan suku bunga bank, tetapi masih heterogenitas opini yang objektif tentang pelonggaran kuantitatif. Gubernur, Paul Fisher dan David Miles cenderung terus memilih GBP 25bn untuk pembelian aset tambahan. Dengan inflasi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut dalam waktu dekat dan dataflow terbaru yang telah umumnya positif (PMI, penjualan ritel, produksi industri, survei kondisi kredit ‘) meskipun prospek masih bersemangat untuk pertumbuhan ekonomi, MPC akan tetap dibagi mengenai membutuhkan restart QE pada bulan Mei.
Maret UK pertumbuhan penjualan ritel kemungkinan manfaat dari waktu Paskah, yang turun satu bulan lebih awal dari tahun lalu. Cuaca sangat dingin namun sektor pakaian dan alas kaki naik, sementara meningkatkan makanan dan barang-barang rumah, seperti yang dilaporkan oleh BRC. Kami berharap pertumbuhan sedikit positif pada bulan Maret di retail termasuk penjualan. bahan bakar (0,3% MoM), meninggalkan Q1 pada pijakan yang kokoh bagi pertumbuhan konsumsi rumah tangga.
