Dewan memutuskan untuk meninggalkan suku bunga tidak berubah pada 3,0 persen.
Kondisi Ekonomi Domestik
Anggota mencatat bahwa data statistik nasional, dirilis sehari setelah pertemuan Dewan Maret, menegaskan bahwa pertumbuhan ekonomi itu dekat dengan tren selama tahun 2012 secara keseluruhan, tetapi dengan pertumbuhan lebih lambat di paruh kedua tahun ini. GDP tumbuh sebesar 0,6 persen pada kuartal Desember, yang mencerminkan pertumbuhan yang kuat di ekspor sumber daya, investasi pertambangan dan investasi hunian, sedangkan konsumsi rumah tangga mencatat pertumbuhan moderat dan permintaan masyarakat semakin menurun. Pertumbuhan secara keseluruhan sepanjang tahun adalah 3,1 persen, yang, dengan jumlah jam kerja merekam penurunan kecil selama periode yang sama, tersirat pertumbuhan yang kuat di produktivitas tenaga kerja.
Pasar Keuangan
Anggota membuka diskusi mereka di pasar keuangan dengan pengamatan bahwa pasar tetap umumnya tenang selama sebulan terakhir, meskipun ketidakpastian yang berasal dari perkembangan di Siprus. Dalam rangka untuk mengamankan bantuan keuangan sampai € 10 miliar dari pemerintah Eropa dan IMF, Pemerintah Siprus awalnya mengusulkan retribusi satu kali pada semua deposito bank di Siprus, termasuk deposito yang diasuransikan, tapi ini gagal melewati Parlemen Siprus . Sebuah proposal kedua sekarang telah dibuat, melibatkan penutupan Siprus ‘bank terbesar kedua – dengan pemegang obligasi dan ekuitas pada dasarnya kehilangan segalanya dan signifikan’ haircut ‘dikenakan pada deposan besar – serta rekapitalisasi bank terbesar, yang akan lihat pemegang saham, pemegang obligasi dan deposan besar lagi berbagi beberapa beban keuangan.
Pertimbangan Kebijakan Moneter
Kondisi ekonomi global yang konsisten dengan pertumbuhan umumnya menjadi mendekati rata-rata, tapi dengan wilayah Eropa melemah. Indikasi adalah bahwa perekonomian China terus tumbuh pada kecepatan stabil dan tanda-tanda perbaikan kondisi ekonomi di seluruh Asia telah muncul selama enam bulan atau lebih. Di Amerika Serikat, pertumbuhan permintaan swasta bertindak untuk mengimbangi headwinds terkait dengan konsolidasi fiskal. Sedangkan risiko terhadap prospek perekonomian global tampaknya lebih seimbang daripada mereka telah pada tahun sebelumnya, kejadian baru-baru telah menyoroti fakta bahwa kerentanan penting tetap, terutama di Eropa. Dengan aktivitas di seluruh Eropa secara keseluruhan diperkirakan akan tetap lemah pada tahun ini, ada beberapa risiko umpan balik yang merugikan lebih lanjut antara pengendalian fiskal dan kegiatan ekonomi. Meskipun gejolak baru-baru ini di Siprus, pasar keuangan tetap umumnya tenang.
Di dalam negeri, neraca nasional menunjukkan bahwa pertumbuhan GDP sekitar tren sepanjang tahun untuk kuartal Desember, tapi lebih lambat pada semester kedua tahun ini. Selama beberapa bulan terakhir, persetujuan kredit perumahan telah naik bagi kedua pemilik dan investor, dan kondisi yang lebih kuat di pasar perumahan yang didirikan lebih umum diharapkan untuk mendukung pertumbuhan moderat investasi hunian tahun ini.
Bisnis investasi di luar sektor sumber daya tetap tenang. Sementara masih ada ketidakpastian tentang yang diantisipasi pick-up, data terakhir adalah, pada keseimbangan, konsisten dengan pick-up berlangsung. Secara umum, akses ke pendanaan tampaknya tidak menjadi hambatan bagi investasi. Perusahaan di beberapa industri telah menunjukkan kesediaan untuk menambah tenaga kerja mereka – termasuk dalam industri konstruksi – dan data pasar tenaga kerja baru-baru ini telah dicampur.
Anggota dewan mencatat bahwa rekening nasional menunjukkan pertumbuhan lebih lanjut dalam produktivitas selama tahun untuk kuartal Desember. Perkiraan Bank untuk inflasi tetap dekat dengan target selama tahun depan atau lebih diasumsikan pertumbuhan produktivitas yang berkelanjutan dan pertumbuhan upah yang tersisa di sekitar kecepatan yang lebih moderat dari kuartal terakhir.
Secara keseluruhan, data terakhir menunjukkan bahwa bagian-bagian bunga-sensitif ekonomi itu menanggapi tingkat historis rendah dari suku bunga kredit dan itu tetap kemungkinan bahwa ini memiliki lebih lanjut untuk dijalankan. Pada saat yang sama, faktor berat pada ekonomi – termasuk tingkat tinggi tukar AUD, pertumbuhan memudarnya investasi pertambangan, dan konsolidasi fiskal – yang cenderung bertahan. Isu-isu kunci adalah apa keseimbangan faktor-faktor ini akan berubah menjadi. Dengan pertumbuhan yang diperkirakan menjadi sedikit tren pada tahun 2013, dan inflasi mendekati target, anggota menilai bahwa itu sesuai untuk sikap kebijakan akan akomodatif bawah. Prospek inflasi, karena saat ini dinilai, akan memberikan ruang lingkup untuk pelonggaran lebih lanjut harus yang diperlukan untuk mendukung permintaan. Pada pertemuan ini, putusan Dewan tetap bahwa, pada saat ini informasi untuk tangan, program studi yang paling bijaksana adalah untuk mempertahankan suku stabil dan terus mengkaji perkembangan selama periode depan.
